Централната банка намали ключовия процент с 2 pp, до 18%. Подобен сценарий беше предсказан от мнозинството от анализаторите, интервюирани от Kommersant FM. На предишната среща регулаторът промени ключовата ставка за първи път от почти три години на 1 п., До 20%. Преди това индикаторът продължи с исторически максимум повече от седем месеца. Какво обяснява решението на Централната банка? За това е икономическият наблюдател на Комерсант Олег Богданов.
-В своето прессъобщение Централната банка твърди, че притискащите рискове преобладават над дезинфлацията на средносрочния хоризонт. В първия параграф обаче регулаторът отбелязва, че инфлацията намалява по -бързо от прогнозираното. Освен това все още има признаци на намаляване на напрежението на пазара на труда, между другото, това е дезинфлантна ситуация. Недостигът на персонала продължава да се свива. Ако е голям, съответно е необходимо да се увеличат заплатите, което е фактор на тъпа. Паричните условия, както казва Централната банка, остават твърди под въздействието на поведението на DCP и автономните фактори. В заключението на своето заявление Банката на Русия отбелязва, че тя произлиза от декларираните параметри на бюджетната политика, ако нормализирането му ще има ефект на дезинфлация през 2025 г. Като цяло текстът е доста твърд, пазарът веднага се понижи, Мосбиржи Индекс е 0,3%в плюс, тогава той започна да намалява, сега постепенно се издига.
Вече ясно можете да кажете, че централната банка се е впусла в ключовото намаляване на процента на ключовата ставка. Това е благоприятен фактор за руските активи, тъй като поради факта, че този индикатор се променя, депозитите падат, ще е необходимо да се преместят пари някъде към по -печелившите сегменти. Това е предимно пазар на облигации. Фондовата борса в даден момент ще започне да се снима и това е благоприятна тема за инвеститорите. Що се отнася до неблагоприятните фактори, инфлацията за 2025 г. се прогнозира при 6-7%, основният процент за следващата година е 12-13%. Това е консервативен сценарий, мнозина казаха, че може би под 10% ще бъде през 2026 г. Тази година, процентът от тяхната гледна точка, средно ще бъде 18,8-19,6%. Тоест, може да се предположи, че тази година ще се случи още едно намаление на някъде в 100 основни точки.
Сега централната банка ще предпочете, очевидно, да заеме по -голяма позиция на чакане, защото все пак трябва да изглеждате, разбира се, зад хода на руската валута. Ако рублата е засилена, това е дезинфлантно, ако е намалена – корпусните деликти. Следователно регулаторът взема предвид всички тези фактори. Но трябва да кажа, че имаше опасения, че Централната банка ще се поддаде на натиска на изпълнителната и законодателната власт, много от тях изискват рязко намаляване на ключовия процент. Това не се случи. Централната банка провежда своята балансирана политика и това вероятно е основното заключение от днешната среща.
Всичко е ясно с нас-Telegram Channel „Kommersant“.
