Системата на федералния резерв на САЩ на 30 юли отново запази ключовата ставка на 4,25–4,5%. Причината е ускоряването на инфлацията, което вече се записва във входящите данни и вероятно ще се поддържа в средносрочен план с увеличени тарифи за доставката на ключови търговски партньори. Косвено решението на регулатора е повлияно от данните за разширяването на бизнес активността и уверения темп на растеж на икономиката през второто тримесечие. Въпреки това, няма стабилност на речевите тенденции, които във връзка с по -малко активни от очакваното все още могат да доведат до смекчаване на паричната политика през септември.
Комитетът за федерален резерв на САЩ (FOMC) след срещата на 29-30 юли реши да поддържа ключова ставка на ниво 4,25–4,5% годишно. Остава това от декември 2024 г .: регулаторът действа внимателно, защото се страхува да влоши последиците от икономическата политика на Доналд Тръмп. „Несигурността около икономическите перспективи остава висока“, отбелязва новото изявление на Фед. Междувременно президентът на САЩ продължава да настоява незабавно да смекчи паричната политика (DCP) и редовно критикува ръководителя на регулатора Джером Пауъл. Няма въпрос за отхвърлянето на последното обаче: г -н Пауъл вероятно ще остане на своя пост до май 2026 г., когато срокът на неговите правомощия изтече.
Интересно е, че за първи път през последните месеци решението за запазване на процента на едно и също ниво не беше взето единодушно: двама членове на Съвета за управление на Фед – Кристофър Уолър и Мишел Бауман гласуваха против необходимостта от намаляване на процента до 25 основни точки. Г -н Уолър, нека обясним, е един от кандидатите за длъжността на ръководителя на регулатора. Решението за назначаването ще бъде взето от Доналд Тръмп.
Нежеланието на Фед да бъде намалено до намаляване на процента сега се обяснява в изявлението „донякъде се увеличи“ инфлацията.
През юни индексът на потребителските цени (CPI) възлиза на 2,7% след 2,4% през май. По -чувствителен индикатор, неизпълнение на потребителски разходи (PCE), през май нарасна до 2,3% след 2,1% през април (юни стойността ще стане известна тази седмица). Основният индикатор (Core PCE не отчита цените за храна и енергия) също се увеличи: през май той възлиза на 2,7% след 2,5% през април. Изказвайки се на пресконференция след резултатите от срещата, Джером Пауъл заяви, че растежът на PCE на хоризонта на следващите месеци може да се ускори.
Обърнете внимание, че през последните месеци приносът за ускоряването на инфлацията направи бързо увеличаване на цените на мебелите и дрехите.
По този начин статистиката отразява ефектите на високите задължения, на първо място, върху продуктите от КНР. Сделките, приключили през последните седмици с други търговски партньори, също не са вдъхновени от оптимизма: дори по -ниски от очакваните, задълженията могат да се превърнат в забележим ръст на цената на стоките за американските потребители. По -нататъшната динамика на инфлацията остава изключително неясна, така че „превантивното“ намаляване на процента с очакването за забавените ефекти на труден DCP все още е невъзможно, заяви президентът на Федералния резервен банка на Сан Франциско, член на FOMC Mary Daily.
Входящите данни за състоянието на американската икономика донякъде улесниха оправданието на решението за юли за Фед. От статистиката, представена от Министерството на търговията, следва, че БВП на САЩ през второто тримесечие се е увеличил с 3%, а не с 2,4%, както анализаторите са изследвани от търговската икономика (тоест, сегашното ниво на растеж не възпрепятства). Спомнете си, че през първото тримесечие спадът е регистриран 0,3% поради скока на вносни покупки в очакване на увеличени мита и въвеждането на ограниченията на първия сектор. През април – юни, на фона на висока база, вносът показа забележим спад – с 30,3%, а бизнес активността постепенно се разширява поради активирането на преговори с много търговски партньори. Потребителските разходи и потребителските разходи се увеличават по -бързо: растежът възлиза на 1,4% след 0,5% през януари -март.
Като цяло, през първите шест месеца на годината, растежът на бизнес активността се забави, каза Джером Пауъл.
Регулаторът не очаква ускорението му през втората половина на годината. Солидарността с такава оценка на анализаторите предполага, че усложнението на търговията с партньори ще окаже допълнителен натиск върху настроението на компаниите и желанието им да инвестират. В името на подкрепата на икономиката на Федералния резерв вероятно ще започне да омекотява DCP през септември. Факторът, който във връзка с това може да стане решаващ, е състоянието на пазара на труда. Досега, според оценките на регулатора, той остава силен, но вече има сигнали за постепенното обръщане на тенденцията. И така, растежът на наемането през юни става минимален от ноември 2024 г. и възлиза на 3,3%, следва от данните на Федералното бюро за статистика на труда на САЩ. Според Бюрото търсенето на работа започна да отнема повече време и броят на свободните работни места намалява. Спомнете си, че регулаторът следи, постигайки целите си както по отношение на ценовата стабилност (официалната цел по отношение на инфлацията е 2%), така и в областта на заетостта.
