Какво става, ако популярните стабилности не осигуряват само крипто стабилност, а неусетно преразпределят финансовите потоци, лишавайки инвеститорите от печалба? Известен икономист Питър Шиф Той разкри механизма поради който инвестициите в USDT и USDC могат да навредят на американската икономика.
Къде отиват парите на инвеститорите
Когато инвеститорите прехвърлят активи от традиционните парични пазари на стабилни, възниква верижна реакция:
- Всъщност те продават американски облигации на Министерството на финансите.
- Емитентите на стабилни (Tether, Circle) изкупуват тези документи.
Но за разлика от класическите фондове, те не разпределят приходите от лихви сред жетоните, но го оставят на себе си.
„Stebblecoins не увеличават търсенето на документи на финансите – те само го преразпределят и инвеститорите губят интереса, който емитентите сами поемат“, подчертава Питър Шиф.
Защо е опасно за икономиката
Смяна Подчертава няколко ключови проблема:
Намаляване на привлекателността на инвестициите. Големите емитенти като Tether и Circle се инвестират в краткосрочни сметки за касата, игнорирайки дългосрочните облигации. Това изкривява пазара на публичния дълг.
Замразяване на капитала. Парите, които са влезли в стабилнони, спират да работят в реална икономика – не могат да бъдат използвани за заемане на бизнес.
Увеличение на разходите за заеми. Поради липсата на наличен капитал, предприемачите и домакинствата са изправени пред по -високи лихви.
Какво означава за инвеститорите
Въпреки че стабилоните изглежда са безопасно пристанище, тяхната структура ги прави по -малко печеливши от традиционните инструменти. Вместо пасивен доход, притежателите на USDT или USDC косвено финансират печалбата на емитентите, губейки потенциални обезщетения.
