Въз основа на свежата макроикономическа статистика на Росстат, през юни – юли 2025 г., икономиката продължи да се забавя, но не за сметка на частното потребление, но за сметка на индустрията, оценките на анализаторите свидетелстват. Въпреки че правителството все още разчита на растежа на БВП с повече от 1,5% от резултатите от годината, факторите, които могат да осигурят такъв резултат, е малко вероятно да корелират с желанието на Банката на Русия да намали инфлацията до 4%.
През юли 2025 г., според макростатистиката на Ростат, руската икономика в термините „година до годината“ продължава да се забавя. If for the first half of GDP, according to Statvedism, it grew by 1.2%, then in January -July of the current year – by 1.1%, they calculated in the Ministry of Economy, saying that in July the annual GDP growth amounted to 0.4% against 1% in June 2025. At the same time, we note that the ministry ceased to consider a change in GDP in terms “month to a month” and “quarter to quarter”, taking into account seasonality, and Анализаторите не се съгласиха да преценят дали се проведе техническа рецесия в Русия въз основа на резултатите от първите две тримесечия от 2025 г. или не.
От страна на потреблението, икономическият растеж осигурява капитализиране и частно търсене на фона на отрицателен принос на чистия износ.
Въпреки това, растежът на инвестициите е до голяма степен статистически ефект, експертите многократно отбелязват, докато инвестиционните самолети (поне в индустрията) се влошават, включително, както отбелязват компаниите, поради твърд DCP. Rosstat, however, reports on the continuation of an increase in captive (primarily in processing, retail, IT and healthcare) – by 1.5% in the second quarter against 8.7% in the first quarter and 4.3% per half -year in a full circle of organizations, even despite the high last year (private investment increased in the second quarter by 1.5% after 12.4% in 12.4% in The first and 5.9% for the half -year as a whole, fixes the Ministry of Икономика). Според анализаторите на канал „твърди числа“ Telegram, с сезонност и календар през второто тримесечие на 2025 г., първата инвестиция се е увеличила с 0,3% спрямо намаляване с 0,8% през първото тримесечие.
Жилищните сгради и помещения (11,5% срещу 3,6% през първата и 17% на половината година) и интелектуалната собственост (12,6% срещу 3,1% и 10,5%, съответно) остават в лидерите на растежа на инвестициите през второто тримесечие. Големите и средни компании през второто тримесечие основно гарантират растежа на инвестициите (с 5,2% срещу 8,8% през първата и 6,5% за шест месеца) от печалбата. „В същото време техните (собствени фондове -„ Комерсант “) дялът надхвърли 60% в общата структура – най -голямо значение за повече от десетилетие“, отбелязва Министерството на икономиката.
Междувременно, въз основа на данните на Росстат, печалбата на самите компании продължават да намаляват.
За първата половина на годината чистият финансов резултат в икономиката в годишни условия намалява с 8,4%. Според анализаторите на телеграмния канал „твърди числа“, нетната печалба от дяла на БВП се върна към нивата на 2017-2019 г. (виж графика) и за юни до май 2025 г. се увеличи с 30%, като се вземат предвид сезонността и календара след забележимо охлаждане през май.
Не само инвестициите нарастват по -бързо от БВП, но и заплатите (с доходите), което „не е много добро за производителността“, казва Игор Полева от центъра на макроикономическия анализ и краткосрочното прогнозиране (TSMAKP). Реалната заплата в годишните условия се увеличи през юни с 5,1% спрямо растежа с 4,2% през май, а за първата половина на годината – с 4,1% (реален доход – с 6,9%). В същото време, през юли 2025 г., безработицата се стабилизира на 2,2%, а търсенето на труд отново беше малко по -високо от предложението. TSMAKP изчисли, че, като се вземат предвид календара и сезонността, растежът на реалните заплати през юни до май е 0,6% срещу 0,5% месеца по -рано и 1,5% за април, което отчасти се дължи на инфлацията на инфлацията.
Ръстът на заплатите и доходите продължава да стимулира частното потребление, което въз основа на данните на Росстат по принцип не е много готино, въпреки че докладът на Банката на Русия през август на потребителските настроения показва тяхното влошаване. Според Министерството на икономиката, общият циркулация на търговията на дребно, кетъринг и платени услуги в годишни условия през юли нарасна с 2,2% спрямо 1,8% през юни и 2,4% за седем месеца. Тази оценка съвпадна с оценката на TSMAKP, според които изчисленията на които, като се вземат предвид сезонността и календарността, средното месечно увеличение на частното потребление през второто тримесечие е 1,8% срещу 2,5% през първото тримесечие, но през юли се ускори до 1,9% поради растежа на хранителните отпадъци.
От производствената страна годишно, основният принос продължава да осигурява индивидуални индустрии, които обаче, според Rosstat през юни и юли, два месеца подред се компресират месец до месеца, като се вземат предвид сезонността и най -вероятно ще продължи да се компресира през август. Статистиката, отбелязваме, увеличи годишната оценка на продукцията на сектора през 2024 г. по 1 процентна точка (стр.) – до 5,6%, намалявайки съответно с 0,6 p. През първата половина на 2025 г. – до 0,8%, което е по -добре да се свърже с приноса на компаниите.
Тъй като министърът на финансите Антон Силуанов, растежът на БВП на Руската федерация през 2025 г., според очакванията на Министерството на икономиката, отчете поне 1,5%вчера на среща на президента Владимир Путин, ще бъде поне 1,5%. Тези очаквания обаче ще бъдат оправдани само в случай на непрекъснато прегряване на потреблението и пазара на труда.
