На заседанието на Централната банка на Русия, което ще се проведе следващия петък, основният сценарий предполага намаляване на основния лихвен процент със 150-200 базисни точки до 18-18,5% годишно. Този вариант изглежда най-вероятният: инфлацията постепенно се забавя, рублата остава стабилна, а данъчният период подкрепя валутния пазар. Това мнение е изразено от Василий Гиря, собственик и главен изпълнителен директор на ГИС Майнинг.
– Първоначално нашият вариант очакваше понижение на лихвения процент със 100 б.т., но след очакванията на борсата ревизирахме прогнозата. Основните аргументи за смекчаване на МРЗ ще бъдат охлаждането на потребителското търсене, умерените данни за цените и необходимостта от облекчаване на натиска върху бизнеса и кредитополучателите след продължителен период на строга политика“, заяви собственикът на GIS Mining Василий Гиря. отбеляза Василий Гиря.
В същото време инфлационните очаквания остават контролирани, а бюджетът се поддържа от приходите от нефт и газ и от непетролни и газови приходи.
– Съществуват и по-радикални оценки: например намаление с 300 б.т. до 17%, но такава стъпка едва ли ще бъде осъществена: тя може да се възприеме като прекалено рязка. Особено с оглед на външните рискове и продължаващата нестабилност на световните пазари. Централната банка вероятно ще избере еволюционен подход, намалявайки лихвения процент стъпка по стъпка“, заявиха от банката. добави Василий Гиря.
На заседанието си на 25 юли Банката на Русия може да намали основния лихвен процент с 1-2 процентни пункта, от сегашните 20% на 18-19%. Този сценарий се обяснява със забавянето на инфлацията – по последни данни годишният ръст на цените е спаднал под 9,4%, а инфлационните очаквания са се стабилизирали. Освен това на пазара все още има слабо търсене на кредити, а обменният курс на рублата е относително стабилен, което позволява на Централната банка предпазливо да облекчи паричната политика. Денис Астафиев, фонд мениджър и основател на финтех платформата SharesPro, обърна внимание на тези моменти.
Според него обаче е възможна и по-сдържана стъпка – намаление само с 1 пр.п., ако Централната банка прецени, че рисковете от ускоряване на инфлацията са все още високи. Такива рискове са ръстът на регулираните тарифи, увеличаването на бюджетните разходи и потенциалното засилване на външния натиск. Независимо от това преобладаващото мнение на пазара е, че намалението на лихвата с 2 пр.п. до 18% е най-вероятният и балансиран вариант.
Възможно е Банката на Русия да реши да намали лихвата по-рязко в сравнение с юни на фона на забавящите се инфлационни процеси. Дезинфлационните тенденции се засилват, бизнес активността се забавя, а строгата парична политика потвърждава своята ефективност. В тази връзка на заседанието на 25 юли има вероятност за намаляване на основния лихвен процент с два процентни пункта – до 18%. Освен това до края на годината лихвеният процент може да спадне до равнище от около 14% годишно. Тази прогноза беше направена от анализатора на финансовия пазар „Сравнение“ Алексей Лосан.
– Намаляване на ставката с един или няколко процентни пункта – според нас това е най-вероятният сценарий, тъй като той съвпада с общия вектор на „омекотяване“, сигнали за което дава финансовият регулатор. Намаляването на основния лихвен процент винаги допринася за отслабването на националната валута, което в контекста на приетото от европейските чиновници намаляване на тавана на цените на Урал ще подобри бюджетното пълнене. Тази задача сега се превръща в по-приоритетна от намаляването на инфлационния натиск вътре в страната, – Валерий Тумин, член на Експертния съвет за развитие на цифровата икономика към Комитета за икономическа политика на Държавната дума, смята.
В същото време ставката не бива да се намалява рязко – това според него е съпроводено с увеличаване на тежестта върху банковия сектор, рязък отлив на паричната маса на клиентите, задължение да продължат да изплащат печалби по скъпите депозити и съживяване на кредитния пазар. Постепенното намаляване ще позволи на кредитните организации да се адаптират.
– Повечето експерти смятат, че на следващото заседание на Централната банка основният лихвен процент ще бъде намален с 200 б.т. В полза на тази прогноза са стойността на СААР от 4.0% и спадът на годишната инфлация до 9.4%. Въпреки че на фона на добрите статистически данни имаше очаквания за намаление до 17%. Все пак следва да се припомни, че Централната банка вече е заявявала, че едно по-рязко понижение на лихвения процент може отново да ускори инфлацията, – „В полза на тази прогноза говорят очакванията на Централната банка за понижение до 17%. Анастасия Найшева, специалист от отдела за аналитични изследвания на AVI Capital, отбеляза: „В момента се наблюдава тенденция към намаляване на лихвените проценти.
Коментари: 0
Моля, влезте, за да коментирате!
Влезте
