Окончателните данни за състоянието на паричното предлагане, публикувани от Банката на Русия (М2), показват, че през юли индикаторът се е увеличил с 0,8% от месец с месец и 15% годишно. „Динамиката на М2 остава умерена и съответства на тази, която е била през периода на ниска инфлация от 2016-2019 г.“, казва Евгени Сюн от Газпробанк.
Според изчисленията на анализаторите на MMI Telegram Channel, индикаторът за три месеца по отношение на годината нараства със скорост 19–20% от третия поредния месец, което според тях не е балансирано увеличение на текущите проценти и инфлационната цел от 4%. Според MMI, от началото на годината изгладеният М2 нарасна със 7,2%, прогнозата на Централната банка за тази година е 6–9%.
Основната причина за растежа на паричното предлагане е увеличаване на заема за икономиката (виж графика). През юли той нарасна с 1,7 трилиона рубли. Приспособена към валутната преоценка и беше напълно снабдена с организации. Корпоративните заеми представляват 1,1 трилиона рубли. Растеж, за облигации – 0,4 трилиона рубли и за други изисквания – 0,3 трилиона рубли. Портфолиото на изискванията за населението в продължение на месец, напротив, намалява с 51 милиарда рубли.
„Бюджетните операции от юли все още не са отразени в растежа на паричното предлагане. Техният ефект се наблюдава при факторите за формирането на ликвидност, но промяната в юлската част в чистите изисквания на правителствените органи се оказа близоолев“, заявиха анализаторите на канал на телеграма „твърди числа“.
От своя страна, Йегор Сусин посочва: Въпреки че заемът на компаниите се превърна в основен източник на растеж на парите (14,1 трилиона рубли за 12 месеца), значителен принос на бюджета за него е запазен (5,6 трилиона рубли). Новите пари бяха концентрирани главно върху спешни депозити на населението, което отразява високата му склонност към спестявания (през юли такива депозити в рубли се увеличават с 0,5 трилиона рубли). „Като цяло виждаме възраждане на кредитната дейност на фона на смекчаване на паричните условия, въпреки че засега тя не създава силни отклонения в динамиката на паричното предлагане“, заключава експерт.
Авторите на MMI Telegram Channel обаче настояват: „Залозите могат да изглеждат високи за мнозина. Но числата казват, че това не е толкова-настоящите парични условия (DKU) осигуряват увеличаване на изискванията за„ корпорации “за повече от два трилиона рубли на месец, което не е съответно на 4%инфлация.“ „Такъв растеж е доказателство за меко Dku.
